ЕВС и лекция банковского смотрителя Томмасо Падоа-Счиоппа
1. Я говорю здесь, в Лондонской Школе Экономики, только спустя несколько недель после одного из самых замечательных событий в истории денежно-кредитных систем: учреждение единственной валюты и единственной центральной банковской компетентности для группы стран, которые сохраняют их суверенитет во многих из ключевых областей, где государство проявляет его власть. Чеканить или напечатать валюту, управлять этим и обеспечивать окончательный фонд веры публики этому было, с самых ранних времен, ключевая прерогатива суверена. “Суверен” - действительно название, которое давалось в прошлом одной валюте. И британский Премьер-министр, не так давно объясненный ее оппозицию идее относительно единственной валюты с желанием сохранять изображение Королевы на банкнотах.
2. В течение многих столетий деньги имели два якоря: товар, обычно золото; и суверен, то есть политическая власть. Спустя меньше чем 30 лет после того, как последнее обязательство к золоту было разъединено (август 1971), второй якорь был также теперь оставлен. Хотя я лично думаю, что политический союз в Европе желателен, я знаю, что существующая ситуация, в которой область единственной валюты не политически объединенный, вероятно, сохранится в течение множества лет. Это означает, что мы дали начало полностью новому типу денежно-кредитного заказа. Для людей, успех этого движения будет в конечном счете зависеть от способности правительств и политических сил, чтобы строить политический союз. Для центрального банкира и для пользователей новой валюты, успех будет измерен качеством валюты непосредственно, и такое качество будет измерено во-первых в терминах ценовой стабильности. Это не только требование, явно установленное в соответствии с Соглашением относительно Маастрихта, это - также, по мнению относительно больше всего, “новый якорь”, что просто доверенная потребность валют после золотого якоря оставлена.
3. Мои замечания, однако, сосредоточатся на другом, менее фундаментальный, но все еще важная новинка денежно-кредитной конституции, которая только что появлялась. Это - новинка отказа от совпадения между областью юрисдикции валютной политики и области юрисдикции банковского надзора. Прежние объятия 11 стран, которые приняли евро, в то время как последний остается национальным. Так же, как мы не имеем никакого прецедента любого сопоставимого размера денег, разъединенных от государств, мы не имеем никакого прецедента для нехватки совпадения между двумя общественными функциями управления валютой и управлением банками.
Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21